飛行機が大好きな子供が、飛行機が飛んでるのを見つけた時に相づちで言います。
少し言い換えましたが、飛行機を見つけた時にこれが言えます:
It's an airplane, your favorite!
直訳は「飛行機だ、(あなたの)一番好きだね!」となります。
rideやvehicleという「乗り物」をyour favoriteの後ろに付けてもいいですが、
省略した場合は自然なかんじです。
また、もし子供が見つけていなかった場合では、
「あそこ見て!」のLook over there!などの言い方もできます。
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