回答
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to reduce the amount of time lost
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to reduce lost time
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to reduce the loss of time
上記の1番目は、関係代名詞をスキップした状態ですね。
to reduce the amount of time THAT IS lost
回答
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to minimize wasted time
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to increase time efficiency
これは色んな言い回しがあるので、2例挙げました。
minimizeとは、「短縮」「小さくする」で、wasted timeは「無駄な時間」という意味です。
To increase time efficiency は、似た意味を逆からいう場合です。つまり「時間の有効活用をする」という意味です。