If you quit your favorite thing, your dreams will come true.
If you stop doing your favorite thing, you can follow your dreams.
1) If you quit your favorite thing, your dreams will(can) come true.
これは元の日本語に近い意味となります。
「一番好きなものをやめると、夢が叶う」
favoriteは基本的に「気に入り」の意味ですが、「一番好きな」の意味もあります。
your favorite thingは「あなたの一番好きなもの・こと」となります。
your dreams will come trueはそのまま「あなたの夢は叶います」という意味です。
2) If you stop doing your favorite thing, you can follow your dreams.
これは少し言い換えですが、「あなたの一番好きなことをやめたら、夢を追うことができます」という意味となります。
follow one's dreamsは「夢を追う」の意味です。