The economical scale of China has already overtook that of japan.
The economical volume of China is already greater than that of japan.
economical scale : 経済規模
1つ目は
中国の経済規模がすでに日本のそれを追い越した
２つめは
中国の経済規模はもう日本のものよりおおきい
追い越したのニュアンスをいれたいなら、1文目ですが、２つめでも十分いみは通じます。
That of Japan
(That = The economical scale)
冠詞ごと代名詞にしたいときはItsではなく、that を使います。
日本 
