警報が今もなっているなら azumiさんのおっしゃるように
The alarm is going off. と言えます。
他の言い方は
The alarm is sounding. を使った言い方です。
例:
The alarm has been sounding for quite some time now and it's still going.
「警報が長い間鳴っていて、まだ鳴り止まない。」
for quite some time で「長い間]
it's still going はここでは「まだ鳴っている」ということを意味しています。
ご参考まで!