He felt let down when he found out that he failed the exam after having gone to the school for four years.
ご質問ありがとうございます。
細かい点ですが、「落胆した」は動詞なので、"let down"というふうに"let"と"down"の間にスペースがあります。"letdown"のようにスペースが無いのは名詞として使う場合になります。
Example: "His exam result was a letdown for him."=「彼の試験結果は彼にとって落胆するものであった。」(名詞の場合)
Example: "I felt let down when he told me that I failed the exam."=「私は自分が試験に落ちた、と彼に知らされたとき落胆した。」(動詞の場合)
ご参考に!