Our company is the most behind in our industry when it comes to product development.
ご質問ありがとうございます。
この文脈では*"late"*よりも*"behind"*を使うのが適していると思います。
"Our company is the most behind in our industry"=「わが社はこの業界で最も遅れている」
(又は、*"Our company is the slowest"*という言い方もできます。)
"when it comes to product development."=「商品開発に関しては。」
ご参考までに。