You can ride on the balloon when you turn 3 (years old).
You can ride on the balloon when you turn 3 (years old).
【訳】３歳になったら気球に乗れるよ。
balloon は「風船」の方が知られていますが、「気球」も同じです。
正確には hot air balloon「熱気球」でしょうが、フルで呼ぶことはあまりありません。
years old も会話文では略してしまうことが多いです。
turn ＝変わったら become ＝なったら でももちろん構わないです。
You are 2 (years old), so you can't ride that yet.
【訳】あなたは２歳だから、あれにはまだ乗れないんだよ。
That's a shame.
【訳】残念だね。
shameは本来「恥」として知られる単語です。
Shame on you! 「恥を知れ」やYou should be ashamed. 「恥ずかしくないの？（恥ずかしくなるべきだよ）」とあまり良くない時に使われることが多いのですが、that's a shame ではなぜか「残念だね」という意味になり、よく使われます。
It's sad...isn't it? 「悲しいよね〜」
Too bad for you. 「（あなたにとっては）残念だね」
という表現でもいいと思います。
日本 
