The pants my son likes to wear are the ones with the waistband that's all stretched out.
ーThe pants my son likes to wear are the ones with the waistband that's all stretched out.
「息子のお気に入りのパンツ（息子が履きたがるパンツ）はウエストのゴムが伸びきったパンツです。」
waistband で「ウエストのゴム」
be all stretched out で「伸びきった」
ーThe only pants my son will wear are the ones with the elastic band that is stretched out.
「息子はゴムが伸びきったパンツしか履かない。」
elastic band で「ゴム紐」という意味なので、pants with the elastic band で「ウエストがゴムのパンツ」という意味になります。
ご参考まで！
カナダ 
