ご質問ありがとうございます。
① "exchange proper greetings"＝「きちんとした挨拶を交わす」
例文：*Make sure to exchange proper greetings with each other when you meet your boss.*＝「上司に会ったときはきちんとした挨拶を交わすようにね。」
② "pay respects to others through formal greetings"＝「かしこまった挨拶により相手に敬意を払う」
例文：*I paid my respects to my new neighbor when we first moved here.*＝「初めてここに引越してきたときに、近所の人にご挨拶しに行った。」
ご参考までに。
アメリカ合衆国 
