Cold medicine doesn't work if you don't take it right when you start to feel sick.
風邪薬=cold medicine
right when~=ちょうど~のときに
効かない=doesn't work
アメリカではpillよりもmedicineという言葉が使われることが一般的です。
話の流れにもよりますが、I'm on the pill.と言ったら、経口避妊薬を飲んでいるという意味にもなります。
ちなみに風邪の引きはじめや引きそうだなと思ったときには、Airborneというハーブのサプリメントを飲む人も多いです。