こういう場合は早く言わないと間違って塩を使ってしまうかもしれないので、語数が少ない訳にしました。
二つ目のoh waitは「ちょっと待って！」という意味で、色んなところで使えます。
ootchanさんの訳、No, that isn't it. That is salt. でもOKです。間違えはありません。
No, that's salt. I want the sugar that's next to it.
この場合、次のような言い方ができますよ。
A: Can you pass me that sugar?
「砂糖取ってくれる？」
B: Sure.
「いいよ」
A: No, not that, that's salt.
「あっ違う、それは塩だよ」
または次のようにも言えます。
ーNo, that's salt. I want the sugar that's next to it.
「違う、それは塩。隣の砂糖が欲しいの」
ご参考まで！
アメリカ合衆国 
カナダ 
