People are becoming thrifty.
人々は倹約になってきている。
→"thrifty"は倹約というニュアンスになります。似た表現だと"stingly"や”cheap”という単語がありますが、どちらかというと「ケチ」というネガティブなイメージな響きになります!
More people are cutting down on their spending.
より多くの人が支出を減らしている。→倹約になってきてる。
→"cut down on"は~を減らす、~を削減するという意味です。