「街を発展させる」と言うとき、やはり develop を使うのが一般的かと思いますが、enhance や stimulate を使っても言えると思います。
例:
The government has designated area A as a special economic zone and plan to enhance the economic health of the town.
「政府はA地域を経済特区として指定し、街の経済を発展させる計画を立てている」
to designate「指定する」
a special economic zone「経済特区」
ご参考まで!