You should quit gambling and put a dent in your debt.
You need to give up gambling and start getting yourself out of debt.
この場合、次のような言い方ができますよ。
ーYou should quit gambling and put a dent in your debt.
「ギャンブルやめて借金減らしなよ」
to quit gambling「ギャンブルをやめる」
to put a dent in one's debt で「負債を減らす」
ーYou need to give up gambling and start getting yourself out of debt.
「ギャンブルをやめて借金を返し始めなよ」
to give up gambling「ギャンブルをやめる」
to get oneself out of debt「借金から抜け出す」
ご参考まで！
カナダ 
