This is your favorite train crossing! The bell rings and the crossing gate comes down!
Oh, this is that train crossing you like so much! Where the bell rings and the gate comes down!
「好きだ」は「like」という意味ですが、よくある場合では「好きだ」は「一番好きだ」という意味で使われているので、「it's (your) favorite」「It's the one you like the most」という英訳の方がいいです。
日本語では相手（得に子供だったら）の名前を言いますが、英語では普通は「you」と言います。でも呼びかけているようにしたら名前をいいます。例えば、「Hey, John, this is your favorite train crossing!」
アメリカ合衆国 
